Auchan encore prêt à croquer Carrefour

6 janvier 2022 - Frédéric Carluer-Lossouarn

Photo : Linéaires.

Nouveau rebondissement dans le feuilleton de la tentative de rachat de Carrefour par Auchan. Selon le quotidien Les Echos et l’agence Bloomberg, lesquels s’appuient sur des sources bien informées, des fonds d’investissement anglo-saxons seraient prêts à soutenir Auchan en vue d’une nouvelle OPA sur son rival. Les Echos cite CVC Capital Partners, KKR et CD&R.

23,50 € l’action Carrefour

Un projet de ce type avait déjà avorté en octobre dernier, après plusieurs mois de discussions entre la famille Mulliez et la direction de Carrefour. Les actionnaires de référence de ce dernier - la famille Moulin, propriétaire des Galeries Lafayette, et l’homme d’affaires brésilien Abilio Diniz - avaient éconduit le prétendant nordiste. En décembre dernier, BFM Business affirmait toutefois que les Mulliez et les actionnaires de référence de Carrefour restaient en contact pour envisager un mariage.

Selon Les Echos, la seconde tentative passerait cette fois par une offre à 100% en numéraire, au prix de 23,50€ l’action Carrefour. Plus intéressante donc que la première qui consistait en une offre au prix de 21,50€ l’action, dont plus de 70% en numéraire et le solde en titres Auchan «dont la valorisation aurait fait capoter le deal», écrit le quotidien financier.

29 % de part de marché

Photo : Linéaires. Photo prise avant la crise Covid-19.

Si elle était menée à son terme, l’opération poserait bien sûr de nombreuses questions. Nul doute qu’en pleine campagne présidentielle elle susciterait une polémique politique sur le poids des méga-centrales d’achat et la «casse sociale» dans les sièges des mariés.

Sur le papier, l’OPA donnerait naissance à un nouveau leader incontesté en France, avec près du tiers des ventes alimentaires : 29%, sept points devant le suivant, Leclerc.

Avec Carrefour, Auchan totaliserait près de 390 hypers (contre 575 pour Leclerc) et plus de 1.300 supermarchés, franchisés inclus (contre 1.350 pour le leader Intermarché). Une telle fusion serait néanmoins soumise à l’Autorité de la concurrence qui imposerait certainement la cession d’une partie du parc commun.

 

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