La chute est sévère. La présentation des résultats annuels de Casino, le 10 mars, a fait dévisser le cours de l’action à la mi-journée. Une sanction qui fait elle-même suite à deux jours de baisse du titre après l’annonce d’une nouvelle cession de parts dans Assaí, le fleuron du groupe en Amérique du Sud. Lundi matin, l’action Casino valait 9,80 euros. En ce vendredi midi, elle oscille entre 8,10 et 8,20 euros.
Le groupe Casino a réalisé 33,6 milliards d’euros de chiffre d’affaires en 2022 (+10,0%), mais son résultat opérationnel courant est tombé à 1,1 milliard d’euros (-5,9%), soit 3,3% des ventes. L’Amérique latine continue de doper la performance du distributeur, avec 3,8% de marge opérationnelle en moyenne, contre 2,7% dans les magasins français.
L’enseigne Assaí, à elle seule, génère 514 millions d’euros de ROC, soit 46% du résultat total dégagé par Casino en 2022. Avec la nouvelle vente de parts prévue par le distributeur, qui détiendrait alors moins de 20% du capital de l’entreprise, on comprend pourquoi les investisseurs s’alarment à la perspective de voir la pépite sud-américaine sortir des comptes du groupe.
En France, les publications des différentes enseignes sont bien moins reluisantes. Dans un contexte où l’inflation alimentaire, en particulier, atteint 14 ou 15%, les magasins du groupe voient leurs ventes [...]